“How the economic machine works”观后感
摘要
不同于传统复杂的经济模型，Ray Dalio总结出一个简单易懂的经济模型，包括经济运行的三种规模、四类个体和三股动力。此外，Ray Dalio还给出避免陷入经济困境的三条经验法则。
引言
大家都听过一句话，经济基础决定上层建筑。那么这里的“经济”是如何运行的呢？有很多经济学著作已经给出了答案，无论是西方经济学，抑或是社会主义经济学。但是这些经济学著作，无一不长篇大论，让人一时难以摸到门槛。那么能不能用一个简单易懂的模型，来描述经济的运行呢？
在视频“How the economic machine works”中，Ray Dalio用30分钟描绘出一个简单易懂的经济模型。在Ray Dalio的经济模型中，根据对经济运行起作用的时间范围，经济运行可以看作由三股动力支持：生产率、短期债务周期和长期债务周期。为了更细致地介绍，Ray Dalio将经济运行分为三种规模：交易、市场和经济。按照在经济中所起的作用不同，经济中的主体可以分成四类：个体、企业、银行和政府。在三股动力的共同影响下，不同主体在各种规模的经济活动中作出反应，经济机器便不停地运行起来。
Ray Dalio的经济模型
经济运行的三种规模
交易
我们先来假设最简单的一种经济运行——只有买方和卖方两个人参与的经济运行。买方提供货币或信贷，卖方提供商品、服务或金融资产，如此便完成了一次交易。这里，货币和信贷也称为支出总额，商品、服务和金融资产称为产销总量，支出总额/产销总量=价格。一个人走进了一间酒吧，要了一杯啤酒，留下了十块钱，那这个人和酒吧老板就完成了一次交易。可见，交易是规模最小、情况最简单的经济运行。
市场
当交易某一种商品（广义，包括服务和金融资产）的所有买方和卖方聚集在一起，就形成了市场。例如，炎炎夏日的一个公园里，所有卖冰淇淋的商贩和买冰淇淋的小屁孩，就构成了一个小小的冰淇淋市场。
经济
当我们把所有市场中的全部交易都考虑进来，那么我们所谈论的就是经济。
经济运行的四类个体
按照在经济中所起的作用不同，经济中的主体大致可以分成四类：个体、企业、银行和政府。
个体
每一个普通人，都是经济运行中的个体。正如前文所提到的，买啤酒的人和买冰淇淋的小朋友，他们是经济运行中的个体。
企业
企业的职能是组织工人进行生产和销售。
银行
银行的职能是储蓄和贷款。
政府
在这里，Ray Dalio将政府又进一步细分成了中央政府和中央银行。中央政府的职能是收税、发行国债和发放救助金。中央银行的职能是调控利率和印发钞票。
经济运行的三股动力
生产率
让我们再次将目光聚焦于一场交易中。
我们先考虑交易中的卖方。我们假定卖方所出售的商品由卖方生产，那么商品的数量多少与质量好坏，只取决于卖方的生产率。如果卖方的生产率高，那么卖方就能生产出高于市场平均水平的商品，也就能获得高于市场平均水平的收入。
我们再来考虑交易中的买方。我们假定买方所用于购买商品的货币只来自收入（这里不考虑信贷），那么参考上面卖方的情况我们可以得知，买方可用于购买商品的货币多少，也只取决于买方的生产率。如果买方的生产率高，那么买方就能获得高于市场平均水平的收入，也就能购买高于市场平均水平的商品。
综上所述，在这种情况下，一个人的支出只取决于一个人的收入，而一个人的收入又只取决于他的生产率。要想提高生产率，就只有不断改进生产工艺、提高生产效率，这需要长时间的积累沉淀。所以，生产率是推动经济运行最长期、最根本的动力。
短期债务周期
我们现在考虑信贷对交易双方的影响。
在交易中的买方，通过信贷的方式获得了更多的货币。现在他能够购买商品的支出=收入+信贷，也就是他的支出能够大于收入。一个人的支出是另一个人的收入，买方的支出增加会让卖方的收入增加。支出-收入的链式法则不断传播，信贷的放大效应继续扩大，交易活动变得越来越多。在短时间内，有信贷的经济运行在只依赖生产率提高的经济运行更加活泼。
为什么是短时间内呢？因为出来混，总是要还的。在这个阶段你通过信贷的方式，使得支出能够超过收入，那么在下一个阶段偿还信贷时，你的支出必定会小于收入。在这一借一还之间，短期债务周期就产生了。
我们再来看看信贷对整个经济的影响。
我们之前说过，支出总额是由货币和信贷构成的。当信贷增加，那么整个市场的支出总额增加，在产销总量跟不上的情况下（要知道，生产出一个实实在在的商品可是要花时间的，短时间内不可能产量爆炸增长），价格就会飞升，我们称之为通货膨胀。此时就需要中央银行出手，上调利率，使得借债成本上升，那么信贷的数量就会下降，整个市场中流通的钱又会减少，价格回到正常的位置。
反过来，如果信贷减少，整个市场的支出总额减少，而产销总量却在上升（商品生产的变化可是比较慢的哟，不能说增产就增产，说减产就减产），那么价格就会骤降，我们称之为通货紧缩。此时又到了中央银行出手的时候，下调利率，使得借债成本下降，那么信贷的数量就会上升，整个市场中流通的钱又会增加，价格回到正常的位置。
在短期债务周期中，整个过程主要由中央银行控制，通过控制利率来调控信贷数量，经济增长的速度取决于信贷数量的多少。
既然如此，通胀的时候上调利率，通缩的时候下调利率，为什么还会有长期债务周期呢？这是由人的天性决定的。当一个人开始借钱之后，他就会倾向于借更多的钱，久而久之就会积累出难以偿还的债务，也就形成了长期债务周期。
但是请注意，这并不是说信贷不好。在之前已经说了，相比较只依赖生产率提高的经济运行，信贷能够在一段时间内促进经济发展。特别是。当你将信贷用于购买促进生产率提高的商品时，你的信贷会给你带来收入，使得你有能力偿还信贷，那么这一切就是良性的。可是，如果你将信贷用于购买满足消费欲望的商品，并且不断举债以丰富物质生活，那么你必然要面对难以承受的后果。
长期债务周期
人们在不断的借债过程中，发现用借来的钱进行投资是很不错的选择，于是金融资产的价格不断攀升，由此也就产生了“泡沫”。越来越多的人开始借越来越多的钱，越来越多的钱开始涌入越来越多的金融资产，越来越多的金融资产开始变得越来越值钱，世界经济一片欣欣向荣。
这一切都很美好，不是吗？是的，如果借钱不用还的话，这一切的确是很美好！
当人们借的钱越来越多，已经到了没办法拆东墙补西墙的时候，开始减少支出、出售金融资产以偿还债务。这里再一次强调，一个人的支出是另一个人的收入。当人们减少支出，经济活动开始减弱；当人们减少购买甚至出售金融资产时，金融资产的价格就会不断下跌。而当所有的个体、企业、银行和政府，都背负着极高的债务需要偿还时，经济萧条就在眼前。
那么我们可不可以采取在短期债务周期中使用过的办法，通过中央银行下调利率，让信贷增加，以此促进经济呢？答案是，不可以。因为在经历过多个短期债务周期后，利率已经处于极低的水平（不然怎么大家借的钱越来越多呢？）；而且极高的债务负担削弱了借贷的欲望（有钱的不敢借出，没钱的也不敢借入，大家都怕还不上钱）。这个时候，我们就需要其他手段解决问题，我们称之为“去杠杆化”。
“去杠杆化”的办法总的来说有四种：削减支出、减少债务、财富再分配和发行货币。
削减支出，让收入尽可能多地用来偿还债务，那么不就可以减轻债务负担了吗？这个听上去很不错，但是不要忘记了，一个人的支出是另一个人的收入。当整个社会都背负高债务负担时，如果大家都选择削减支出，那么经济活动就会大量减少，市场上流通的钱减少，通货紧缩又一次形成了。
减少债务，让还款的时间延迟，或下调还款的利息，能不能解决问题呢？听上去很有道理，既然大家背负很重的债务负担还不起，那么大家能不能妥协一下，迟还或者少还一点。这里又遇到了和“削减支出”类似的问题，信贷是支出的重要组成部分，当信贷还款减少了，就意味着有人的收入减少了，市场上的流通的钱减少，通货紧缩又一次形成了。
既然问题出在钱减少了，那么我们找出更多的钱不就可以了？谁有更多的钱呢，很自然的，有钱人会有更多的钱。财富再分配，就是指中央政府（想想中央政府的职能）向有钱人征收更多的税，用以发放救助金和开展基建项目。可是当整个社会背负极高的债务负担时，地主家也没有多少余粮啊。有钱的企业家们，不仅要面对经济下行带来的影响（生意不好做），还要被中央政府收一笔税，他们的日子也不好过，经济会继续下行，带来通货紧缩。
哪里还能找到更多的钱呢，或者说，如何产生更多的钱？中央银行的一项重要职能就是印发钞票。只要让中央银行开动印钞机，就能源源不断地产生钱啦。用中央银行印出来的钞票，购买中央政府发行的国债（所以货币也可以看作是政府的信用），相当于把多出来的钱交到了中央政府手里，那么中央政府就有钱发放救助金和开展基建项目。就这样，凭空产生的钱就送到了大家的手上，大家可以用来偿还债务和购买商品。但是货币增长过快，超出了商品增长的速度，价格就会飞涨，带来通货膨胀。
“去杠杆化”的四种办法，前三种办法会导致通货紧缩，第四种办法会带来通货膨胀。只要我们能够合理利用这四种办法，平衡通缩和通胀，就能实现和谐的“去杠杆化”。“去杠杆化”的核心在于，要让收入的增长大于债务的增长，从而消化掉整个社会的高负债。在这个过程中，既不能形成严重的通胀，也不能形成严重的通缩。
纵观整个长期债务周期，“杠杆化”的时间大概是50年左右，其中由多个短期债务周期构成，整个社会都在不断举债消费；而萧条期大概持续2至3年，长期积累的债务危机爆发了；要想消化掉这一波债务，恢复到以前的经济水平，大概需要7到10年的“再膨胀”。从萧条到再膨胀，就是人们常说的“失去的十年”。
总结
在最后，Ray Dalio给出了自己应对经济运行的三条经验法则。
经验一，不要让债务增长超过收入增长，否则无法偿还的债务会压垮你。
经验二，不要让收入增长超过生产率增长，否则你会在工作中失去竞争力。
经验三，尽一切努力提高生产率，因为长期来看生产率起决定作用。